2021年4月第3週（12～16日）の相場展望

バイデン大統領が派手に打ち出した、鳴り物入りの2兆ドル規模のインフラ投資計画は、10年という長期に渡って実施される計画で、政権下の専属チームによる計画作成がこれから詳細に着手するようだ。この対策はゆっくりとしたペースで作成されるものであることが判明し、市場は今のところ大きくは捉えておらず、報道された直後に反応したのみであった。米国10年債長期金利も肩透かしから債券に利食いが入っている様子で軟調気味。この計画は、今後の中間選挙に向けての下地と見なされているようだ。その長期金利軟調を受けて、株価は最高値付近で推移している。

その米国以上に欧州の株価は堅調で、ドイツやフランスがリードし最高値更新を続けている。その背景には、ECBが新型コロナウイルスに断固として対抗する姿勢を打ち出していることやユーロ相場の弱さが理由として上げられる。米国の投資会社アルケゴスというファンド会社への投資で日本の野村證券と同じく大きな損失を出した、スイスのクレディスイスグループなど、他の欧州金融機関への悪影響を想定しているはずだが、そこには目もくれず上昇し続けている。欧州内で、新型コロナウイルスの影響からロックダウンが延長されている国々が増えているが、ロックダウン＝低金利＝株高、という構図となっているようでマネーの行き場に偏りが見られていることは、リスクも増大していることと認識すべきではないか。リスク増大を認識している投資家は、リスク回避の投資先となっている金に加えて仮想通貨へマネーを動かしているのも気になるところ。

金価格は1700ドル割れからはやや持ち直し、底堅めをしているように感じられる。今年3月初めに1670ドル台の安値を付けて以降1756ドル付近まで一旦買われたが、再度1670ドル台へと下落した後上昇し3月高値の1756ドルを上に突破した。チャート形状は綺麗なダブルボトムの形だ。その上、昨年末からの短期下落トレンドを上にブレイクしたことで、今年に入ってからの第３波の下げが終了となる可能性も出てきた（赤のライン）。ただここから上は下落時に出来高が多かったレベルに入ってくるので、上昇するとしてももみ合いながらの動きか。テクニカルで底値確認の可能性が高まったことで、一旦1790ドルを目指す展開となろうが、まず一目均衡表の雲の下限である1770ドルの抵抗をまず試す動きの可能性が高まる。1790付近には75日移動平均線からの抵抗があり、下げて1740ドルを下に割り込むとダブルボトムの影響は弱まり、1700-1750のもみ合いとなりそう。