【独家财报】债券市场前景
2022-06-09
■美国国债 ≫ 在下周的FOMC会议之前缺乏方向？
■欧元区国债 ≫ 欧洲央行董事会后市场波动可能会暂时加剧。
10年期国债回落（收益率上升）。本周初阵亡将士纪念日休市，但在此期间，油价上涨和欧元区通胀加速得到证实，美国10年期国债收益率较上周末上涨并恢复交易。收益率在周中后继续上升，显示美国经济的韧性，包括 5 月份 ISM 制造业商业景气指数的上升。
在下周的联邦公开市场委员会（FOMC）召开前，美联储高官将继续保持沉默，预计本周将缺乏方向感。美国3、10、30年国债竞标持续到周央为止，预计将出现小动作，但如果周后半期发表的美国消费者物价指数与前一年相比出现上升速度放缓的话，可能会产生收益率下降的余地。
德国10 年期政府债券继续下跌（收益率上升）。欧元区 5 月消费者物价指数（HICP）同比增速创历史新高。此外，多位欧洲央行（ECB）官员加大了对欧洲央行加息步伐将加快的猜测，德国10年期国债收益率全周保持上行趋势，触及2019年高位。
对于今日召开的欧洲央行董事会，预计收益率涨幅将受到一次抑制。由于 7 月份开始加息的因素已被市场考虑，因此需要建议将年底的政策利率上调至 1.0%，以增加收益率的上行压力。不过，这次的理事会认为不会涉足这一步，周后半期同收益率可能会暂时下降。