【独家财报】美国CPI结果追认美联储加息方针
2022-05-13
■4月的美国CPI无法消除通货膨胀长期化的担忧，但同比上涨率已达到峰值
但是，通货膨胀达到顶峰并不表示金融紧缩的缰绳会放松。美联储主席鲍威尔在今后的两次FOMC会议(6月、7月)中明确表示将继续上调0.50%的利率，并提出政策将迅速转向经济中性的货币政策。在外部环境的不确定性增加，前景变得难以预测的情况下，提出2次会议之前的具体政策方针是非常罕见的，明确了容忍经济减速，优先抑制通货膨胀的姿态。随着金融紧缩的着手，为了继续金融缓和而提出的前导方针消失了，明示了当前的紧缩方针，也可以看出意图打消金融市场上蔓延的疑虑。
该方针的前提是继续上调0.50%利率，使通货膨胀趋于稳定，其有效性将取决于今后的物价动向。前天公布的美国 CPI 结果足以证实了美联储的说法。如果由于通胀加速和急剧放缓而导致政策调整的需求增加，预计该指引的可信度将下降，金融市场的疑虑将再次蔓延，届时再做出通告将更加困难。随着货币政策收紧，美联储的沟通将变得更加重要。
*1随着2020年的城市封锁，2020年4月以后物价大幅下行，从2021年4月开始以前一年的低水平为基准持续高物价上涨率。2022年4月以后，这一效应将完全消失。
■美联储加息政策得到确认，但如果出现政策调整的必要，疑虑将再次蔓延。
但是，通货膨胀达到顶峰并不表示金融紧缩的缰绳会放松。美联储主席鲍威尔在今后的两次FOMC会议(6月、7月)中明确表示将继续上调0.50%的利率，并提出政策将迅速转向经济中性的货币政策。在外部环境的不确定性增加，前景变得难以预测的情况下，提出2次会议之前的具体政策方针是非常罕见的，明确了容忍经济减速，优先抑制通货膨胀的姿态。随着金融紧缩的着手，为了继续金融缓和而提出的前导方针消失了，明示了当前的紧缩方针，也可以看出意图打消金融市场上蔓延的疑虑。
该方针的前提是继续上调0.50%利率，使通货膨胀趋于稳定，其有效性将取决于今后的物价动向。前天公布的美国 CPI 结果足以证实了美联储的说法。如果由于通胀加速和急剧放缓而导致政策调整的需求增加，预计该指引的可信度将下降，金融市场的疑虑将再次蔓延，届时再做出通告将更加困难。随着货币政策收紧，美联储的沟通将变得更加重要。
*1随着2020年的城市封锁，2020年4月以后物价大幅下行，从2021年4月开始以前一年的低水平为基准持续高物价上涨率。2022年4月以后，这一效应将完全消失。