【独家财报】美国金融机构的贷款标准降低

      美国联邦储备委员会(FRB)于2月1日公布了最新的贷款调查。这是对美国金融机构就贷款标准和资金需求相比三个月前的变化进行的季度采访，被调查的金融机构于去年12月13日接受调查，并于30日收到回复。据此，大中型企业（年销售额5000万美元以上）的贷款标准DI（严格和放松对比全部回答的比率）为-14.5，与之前10月份的调查（-18.2)相比，虽然缓解程度有所降低，但在连续四次调查中超过了两位数的缓解。随着企业业绩改善，信用风险下降，贷款标准将继续放宽。此外，贷款需求DI（需求增加和需求减少对比全部回答的比率）为21.7，高于上一次7月份的调查（7.6）。据解读，这是为了恢复经济活动和FRB的金融紧缩而急于在低利率下进行贷款。

      另外，贷款基准DI作为设备投资、矿工业生产、新雇佣的领先指标，发挥了有效的作用。此外，在企业营业利润率方面，大体上确认了3季度的领先性，暗示今年下半年的企业利润将得到支撑。市场预计今年标准普尔500指数成分股的每股收益(EPS)将增长7.5%（截至2月18日）。不过，根据部分公司的预告，52家公司预测1-3月季度EPS将恶化或低于市场前景的分析，22家公司将改善或超过市场前景的分析。与10-12月季度相比去年（分别为43家公司和26家公司），可能会出现负面的意外情况。预计企业业绩的稳健支撑股价的格局将得到维持，但能否实现预期的利润增长仍然需要密切关注。