【独家财报】亚洲国家的加息潮只是时间问题
2021-12-02
■ 在新兴国家，以巴西和俄罗斯为首的持续加息的央行数量进一步增加。
10月1日至11月30日，共有16个新兴国家（波兰、秘鲁、印度、韩国、智利、印度尼西亚、匈牙利、土耳其、俄罗斯、巴西、马来西亚、捷克、泰国、墨西哥、菲律宾、南非）央行召开政策会议。其中，决定加息的央行为10家，较8月16日至9月24日（实施加息的央行为9家）进一步增加。近期的另一个特点是，连续数次加息的央行数量呈上升趋势，尤其是南美和东欧，以巴西和俄罗斯为首，今年是第六次加息。越来越多的央行考虑到物价上涨的风险，正在采取预防性的加息措施，比如11月18日南非央行三年来首次加息。
尽管全球对物价上涨风险的警惕性依然居高不下，但笔者认为新兴国家加息的趋势仍将持续。同时，未来金融市场需要关注的是“货币快速紧缩将减缓经济复苏步伐的风险”。此外，新型冠状病毒“奥密克戎毒株”可能对新兴国家构成严重威胁，预计许多新兴国家央行将继续努力平衡物价上涨的风险。在此情况下，10月以后将政策利率固定下来的5个中银全部是亚洲地区（印度、印度尼西亚、泰国、菲律宾、马来西亚），但是提高利率的浪潮的到来，只是时间问题。在“奥密克戎毒株”出现之前，中国台湾央行于11月22日宣布“明年将跟随全球货币紧缩方向”，此外，印度尼西亚和菲律宾的各中银总裁也收到了今年第四季度经济复苏的征兆的经济预测表示预计将在明年第三季度之前实施加息。 虽然目前极端的货币疲软仅限于土耳其里拉，该国央行一直在削减利率以应对价格上涨，但是到2022年可能会看到新兴国家的进一步动荡。
■ 通过货币紧缩的趋势，我们预计2022年新兴市场的不稳定性将得到增强。
10月1日至11月30日，共有16个新兴国家（波兰、秘鲁、印度、韩国、智利、印度尼西亚、匈牙利、土耳其、俄罗斯、巴西、马来西亚、捷克、泰国、墨西哥、菲律宾、南非）央行召开政策会议。其中，决定加息的央行为10家，较8月16日至9月24日（实施加息的央行为9家）进一步增加。近期的另一个特点是，连续数次加息的央行数量呈上升趋势，尤其是南美和东欧，以巴西和俄罗斯为首，今年是第六次加息。越来越多的央行考虑到物价上涨的风险，正在采取预防性的加息措施，比如11月18日南非央行三年来首次加息。
尽管全球对物价上涨风险的警惕性依然居高不下，但笔者认为新兴国家加息的趋势仍将持续。同时，未来金融市场需要关注的是“货币快速紧缩将减缓经济复苏步伐的风险”。此外，新型冠状病毒“奥密克戎毒株”可能对新兴国家构成严重威胁，预计许多新兴国家央行将继续努力平衡物价上涨的风险。在此情况下，10月以后将政策利率固定下来的5个中银全部是亚洲地区（印度、印度尼西亚、泰国、菲律宾、马来西亚），但是提高利率的浪潮的到来，只是时间问题。在“奥密克戎毒株”出现之前，中国台湾央行于11月22日宣布“明年将跟随全球货币紧缩方向”，此外，印度尼西亚和菲律宾的各中银总裁也收到了今年第四季度经济复苏的征兆的经济预测表示预计将在明年第三季度之前实施加息。 虽然目前极端的货币疲软仅限于土耳其里拉，该国央行一直在削减利率以应对价格上涨，但是到2022年可能会看到新兴国家的进一步动荡。