【独家财报】RBNZ：尽管劳动力市场出现松动迹象，仍将继续加息
2026-08-07
■ 失业率上升、薪资增速低于CPI，但市场对9月再次加息的预期依然强烈
■ 7-9月季度就业数据不仅将影响年内最后一次货币政策委员会会议，也可能左右11月大选结果
8月5日，新西兰（NZ）统计局公布的4—6月季度就业数据显示，就业人数环比增长0.5%，较上一季度（增长0.2%）进一步加快。由于求职人数大幅增加，劳动参与率升至70.7%，创约5个季度以来新高，因此失业率较上一季度上升0.2个百分点至5.6%，创2015年7—9月季度以来、约11年来的最高水平，显示劳动力市场出现松动迹象。薪资同比增长2.0%，明显低于4—6月季度消费者物价指数（CPI）同比4.1%的涨幅。在住房贷款利率维持高位的背景下，市场担忧这将对个人消费造成影响。不过，由于全球原油价格急剧上涨，新西兰国内汽油及燃料价格持续攀升，抑制通胀仍是新西兰联储（RBNZ）的当务之急。短期金融市场仍普遍认为，继7月8日加息后，RBNZ将在9月2日的货币政策委员会会议上再次加息0.25个百分点。不过，受此次就业数据影响，短期金融市场对加息的定价概率小幅降至83%以上。
7月21日公布的4—6月季度CPI涨幅进一步加快，而个人消费下滑，显示经济复苏步伐可能放缓。在此背景下，财政部长威利斯表示，政府将全力推进生活成本支持措施。根据罗伊·摩根公司（Roy Morgan）于6月29日至7月26日进行的新西兰民调，由国家党（National）、ACT党及新西兰优先党（NZ First）组成的执政联盟支持率为49%，虽较上次调查下降2个百分点，但仍领先由工党（Labour）、绿党（Green）等组成的在野党联盟（41%）。不过，罗伊·摩根指出，无论是由总理拉克森（Luxon）领导的执政国家党，还是在野工党，均难以单独取得议会过半席位。
在此背景下，新西兰将于11月7日举行大选。中间派政党“机会党”（The Opportunities Party，TOP）支持率达到8%，预计可获得10个议席；其他多项民调也显示，其支持率已接近获得议席所需的5%门槛。罗伊·摩根认为，TOP有望成为左右政局的“关键少数”。7—9月季度就业数据预计将于11月4日公布，不仅将影响12月9日举行的年内最后一次货币政策委员会会议，也可能对大选结果产生决定性影响。
■ 7-9月季度就业数据不仅将影响年内最后一次货币政策委员会会议，也可能左右11月大选结果
8月5日，新西兰（NZ）统计局公布的4—6月季度就业数据显示，就业人数环比增长0.5%，较上一季度（增长0.2%）进一步加快。由于求职人数大幅增加，劳动参与率升至70.7%，创约5个季度以来新高，因此失业率较上一季度上升0.2个百分点至5.6%，创2015年7—9月季度以来、约11年来的最高水平，显示劳动力市场出现松动迹象。薪资同比增长2.0%，明显低于4—6月季度消费者物价指数（CPI）同比4.1%的涨幅。在住房贷款利率维持高位的背景下，市场担忧这将对个人消费造成影响。不过，由于全球原油价格急剧上涨，新西兰国内汽油及燃料价格持续攀升，抑制通胀仍是新西兰联储（RBNZ）的当务之急。短期金融市场仍普遍认为，继7月8日加息后，RBNZ将在9月2日的货币政策委员会会议上再次加息0.25个百分点。不过，受此次就业数据影响，短期金融市场对加息的定价概率小幅降至83%以上。
7月21日公布的4—6月季度CPI涨幅进一步加快，而个人消费下滑，显示经济复苏步伐可能放缓。在此背景下，财政部长威利斯表示，政府将全力推进生活成本支持措施。根据罗伊·摩根公司（Roy Morgan）于6月29日至7月26日进行的新西兰民调，由国家党（National）、ACT党及新西兰优先党（NZ First）组成的执政联盟支持率为49%，虽较上次调查下降2个百分点，但仍领先由工党（Labour）、绿党（Green）等组成的在野党联盟（41%）。不过，罗伊·摩根指出，无论是由总理拉克森（Luxon）领导的执政国家党，还是在野工党，均难以单独取得议会过半席位。
在此背景下，新西兰将于11月7日举行大选。中间派政党“机会党”（The Opportunities Party，TOP）支持率达到8%，预计可获得10个议席；其他多项民调也显示，其支持率已接近获得议席所需的5%门槛。罗伊·摩根认为，TOP有望成为左右政局的“关键少数”。7—9月季度就业数据预计将于11月4日公布，不仅将影响12月9日举行的年内最后一次货币政策委员会会议，也可能对大选结果产生决定性影响。