【独家财报】美国经济：美联储对通胀保持高度警惕的态度进一步显现
2026-06-01
■ 美国房地产市场整体仍具韧性，未来有望继续回暖。
■ 美联储警惕通胀风险，必要时或进一步收紧政策。
4月新屋开工数（年化146.5万套，环比下降2.8%）受前一个月大幅增长后的反作用影响出现回落，但仍明显高于两个月前的水平。作为先行指标的建筑许可数（环比增长5.8%）有所增加，显示住宅市场有望自下个月起恢复增长。
5月Federal Reserve Bank of Philadelphia制造业景气指数（-0.4，较上月下降27.1点）大幅下滑，时隔5个月再次跌入负值区间，表明制造业活动出现萎缩。虽然该指标单月波动较大，但仍反映出制造业活动正在停滞。从分项来看，新订单由扩张转为收缩，出货增长速度也明显放缓。在物价方面，采购价格指数和销售价格指数均较4月的高位有所回落，并未显示通胀进一步加速的迹象。
根据4月28日至29日召开的Federal Open Market Committee会议纪要，超过半数与会委员认为，如果通胀率持续高于2%的目标水平，进一步收紧货币政策可能是适当的选择。此外，多数委员主张，为应对这一可能性，应从政策声明中删除有关未来政策方向的宽松倾向表述（宽松偏向），显示美联储对通胀风险仍保持较强警惕。
■ 美联储警惕通胀风险，必要时或进一步收紧政策。
4月新屋开工数（年化146.5万套，环比下降2.8%）受前一个月大幅增长后的反作用影响出现回落，但仍明显高于两个月前的水平。作为先行指标的建筑许可数（环比增长5.8%）有所增加，显示住宅市场有望自下个月起恢复增长。
5月Federal Reserve Bank of Philadelphia制造业景气指数（-0.4，较上月下降27.1点）大幅下滑，时隔5个月再次跌入负值区间，表明制造业活动出现萎缩。虽然该指标单月波动较大，但仍反映出制造业活动正在停滞。从分项来看，新订单由扩张转为收缩，出货增长速度也明显放缓。在物价方面，采购价格指数和销售价格指数均较4月的高位有所回落，并未显示通胀进一步加速的迹象。
根据4月28日至29日召开的Federal Open Market Committee会议纪要，超过半数与会委员认为，如果通胀率持续高于2%的目标水平，进一步收紧货币政策可能是适当的选择。此外，多数委员主张，为应对这一可能性，应从政策声明中删除有关未来政策方向的宽松倾向表述（宽松偏向），显示美联储对通胀风险仍保持较强警惕。