【独家财报】美国经济：个人消费维持增长趋势
2026-05-05
■ 美国3月零售销售大幅增长，核心消费数据走强，显示个人消费仍具韧性，能源价格上涨影响暂未显现。
■ 尽管芝加哥联储全美活动指数转负，但仍高于衰退阈值，整体经济维持温和扩张态势。
3月零售销售额（环比增长1.7%）大幅增加。受价格上涨影响，加油站销售额的激增是主要推动因素。此外，受前一个月寒潮的反弹影响，百货商店、家具及家居用品专卖店等销售额也大幅增长。作为GDP统计中个人消费基础数据的核心销售额（剔除汽车、餐饮、建材和汽油，环比增长0.7%）同样呈现出加速增长态势。个人消费的增长趋势得以维持，截至3月，能源价格上涨的影响尚未明显显现。
3月芝加哥联储全美活动指数（-0.20，较前月下降0.23点）时隔三个月再次转为负值，显示增长低于趋势水平，主要受到生产和收入恶化的拖累。反映基本趋势的三个月平均值（-0.03）也转为负值，不过仍高于芝加哥联储判定经济衰退的标准（-0.70），表明经济仍在温和扩张。
■ 尽管芝加哥联储全美活动指数转负，但仍高于衰退阈值，整体经济维持温和扩张态势。
3月零售销售额（环比增长1.7%）大幅增加。受价格上涨影响，加油站销售额的激增是主要推动因素。此外，受前一个月寒潮的反弹影响，百货商店、家具及家居用品专卖店等销售额也大幅增长。作为GDP统计中个人消费基础数据的核心销售额（剔除汽车、餐饮、建材和汽油，环比增长0.7%）同样呈现出加速增长态势。个人消费的增长趋势得以维持，截至3月，能源价格上涨的影响尚未明显显现。
3月芝加哥联储全美活动指数（-0.20，较前月下降0.23点）时隔三个月再次转为负值，显示增长低于趋势水平，主要受到生产和收入恶化的拖累。反映基本趋势的三个月平均值（-0.03）也转为负值，不过仍高于芝加哥联储判定经济衰退的标准（-0.70），表明经济仍在温和扩张。