【独家财报】投资者情绪恶化推动“避险美元买入”进展
2026-04-01
■ VIX指数与DXY分别突破30和100，是自美国关税政策启动“解放日”以来首次
■ 在中东停火协议前景明朗之前，投资者不安情绪容易升温，避险美元买入将持续推进
由美国芝加哥期权交易所根据以标普500指数为标的的期权交易隐含波动率计算得出的VIX指数，被视为反映投资者不安情绪的指标，一般认为当其超过20时，市场警惕情绪开始上升。随着中东武装冲突进一步加剧、市场对冲突长期化的担忧升温，27日该指数收盘一度飙升至31以上，并在高位区间运行，呈现出逼近3月9日创下的35高点的态势。
在此背景下，美元指数（DXY）全面走强，30日升至100.614，创下自2025年5月以来的新高。自2月28日美以对伊朗发动攻击以来，VIX指数与DXY的上升趋势尤为明显，而VIX突破30、DXY突破100同时出现的情况，是自2025年4月2日美国总统特朗普以“解放日”为名，对全球进口商品加征10%基础及附加关税以来首次。当时，在贸易摩擦引发经济下行担忧升温的背景下，美国总统曾暗示可能解任美联储主席，导致市场对美元的信任下降，但DXY依然维持高位。自2025年4月2日至今，VIX指数与DXY的相关系数为0.60，显示出较为显著的正相关关系。
在中东局势愈发复杂的情况下，美国急于推动局势收尾，而以色列则坚持强硬立场，双方意图出现分歧。与此同时，也门亲伊朗武装组织胡塞武装宣布将对以色列发动攻击，中东冲突呈现不断扩大的态势。在美国、以色列与伊朗之间的停火协议能够明确预期之前，预计VIX指数短期内难以回落至常态水平20，DXY也将维持在高位运行，“避险美元买入”趋势仍将持续。
■ 在中东停火协议前景明朗之前，投资者不安情绪容易升温，避险美元买入将持续推进
由美国芝加哥期权交易所根据以标普500指数为标的的期权交易隐含波动率计算得出的VIX指数，被视为反映投资者不安情绪的指标，一般认为当其超过20时，市场警惕情绪开始上升。随着中东武装冲突进一步加剧、市场对冲突长期化的担忧升温，27日该指数收盘一度飙升至31以上，并在高位区间运行，呈现出逼近3月9日创下的35高点的态势。
在此背景下，美元指数（DXY）全面走强，30日升至100.614，创下自2025年5月以来的新高。自2月28日美以对伊朗发动攻击以来，VIX指数与DXY的上升趋势尤为明显，而VIX突破30、DXY突破100同时出现的情况，是自2025年4月2日美国总统特朗普以“解放日”为名，对全球进口商品加征10%基础及附加关税以来首次。当时，在贸易摩擦引发经济下行担忧升温的背景下，美国总统曾暗示可能解任美联储主席，导致市场对美元的信任下降，但DXY依然维持高位。自2025年4月2日至今，VIX指数与DXY的相关系数为0.60，显示出较为显著的正相关关系。
在中东局势愈发复杂的情况下，美国急于推动局势收尾，而以色列则坚持强硬立场，双方意图出现分歧。与此同时，也门亲伊朗武装组织胡塞武装宣布将对以色列发动攻击，中东冲突呈现不断扩大的态势。在美国、以色列与伊朗之间的停火协议能够明确预期之前，预计VIX指数短期内难以回落至常态水平20，DXY也将维持在高位运行，“避险美元买入”趋势仍将持续。