【独家财报】地缘政治风险：2026年美政府动向将趋于活跃
2026-01-16
■ 2026年的金融市场中，围绕地缘政治风险，经济集团化（板块化）开始被市场意识到的可能性上升
■ 中南美部分地区稳定性提高的同时，需关注美政府对亚洲美国盟友的应对方式
从金融市场动向来看，2026年伊始美国对委内瑞拉实施军事介入等事件，预计将显著提升市场对地缘政治风险的关注度。本文将从特朗普美国政府的外交方针出发，梳理当前地缘政治风险的整体状况。可以预期，“美国经济圈”“欧洲经济圈”“以中国为中心的经济圈”等区分将逐渐被市场所重视。
中南美地区方面，随着美国政府回归“门罗主义”，该地区被纳入美国经济圈的倾向将增强。阿根廷、智利等由与美国政府亲和性较高的右翼执政的国家，可能在金融市场上更受青睐。巴西将于今年10月举行总统选举，市场关注右翼能否重新执政，或左翼能否维持政权。若如阿根廷、智利一样回归右翼执政，与美国政府的亲和性有望形成利好；反之，若左翼维持执政，则在财政扩张路线的担忧叠加下，可能形成逆风。作为区域内另一大国的墨西哥目前由左翼执政，但今年并无全国性选举，且现任谢因鲍姆政府保持较高支持率。此外，现政府有意提高对包括中国在内的多个亚洲国家进口商品的关税，显示出希望加深与美国政府友好关系的姿态。因此，若《美墨加协定》（USMCA）能够顺利签署（或延长），预计利好因素将进一步增强。
另一方面，与美国政府要求将格陵兰并入的欧洲经济圈之间，预计合作关系将逐步弱化。欧盟（EU）认为，在乌克兰实现和平方面美国的存在不可或缺，同时从对华贸易失衡的角度出发，也不希望与美国迅速加深对立。然而，自去年以来，欧盟已表明扩大财政支出的方针，强调经济自主性，并积极推进与南方共同市场（MERCOSUR）之间的自由贸易协定（FTA）适用，加强与其他地区的合作。今年若乌克兰实现和平，围绕重建需求的相关动向有望推动欧洲经济圈的增长，但实现和平过程中欧美之间的协调，将成为观察未来关系走向的重要试金石。
在美中对立持续的背景下，需要关注美国对印太地区的应对。去年12月公布的美国《国家安全战略》（NSS）提出，要求接近中国所设想的第一岛链的美国盟友（日本、韩国、台湾、菲律宾、印度尼西亚等）加强防卫能力。不过，从金融市场的角度来看，美国是否进一步踏入深化经济合作，将成为关键观察点。
■ 中南美部分地区稳定性提高的同时，需关注美政府对亚洲美国盟友的应对方式
从金融市场动向来看，2026年伊始美国对委内瑞拉实施军事介入等事件，预计将显著提升市场对地缘政治风险的关注度。本文将从特朗普美国政府的外交方针出发，梳理当前地缘政治风险的整体状况。可以预期，“美国经济圈”“欧洲经济圈”“以中国为中心的经济圈”等区分将逐渐被市场所重视。
中南美地区方面，随着美国政府回归“门罗主义”，该地区被纳入美国经济圈的倾向将增强。阿根廷、智利等由与美国政府亲和性较高的右翼执政的国家，可能在金融市场上更受青睐。巴西将于今年10月举行总统选举，市场关注右翼能否重新执政，或左翼能否维持政权。若如阿根廷、智利一样回归右翼执政，与美国政府的亲和性有望形成利好；反之，若左翼维持执政，则在财政扩张路线的担忧叠加下，可能形成逆风。作为区域内另一大国的墨西哥目前由左翼执政，但今年并无全国性选举，且现任谢因鲍姆政府保持较高支持率。此外，现政府有意提高对包括中国在内的多个亚洲国家进口商品的关税，显示出希望加深与美国政府友好关系的姿态。因此，若《美墨加协定》（USMCA）能够顺利签署（或延长），预计利好因素将进一步增强。
另一方面，与美国政府要求将格陵兰并入的欧洲经济圈之间，预计合作关系将逐步弱化。欧盟（EU）认为，在乌克兰实现和平方面美国的存在不可或缺，同时从对华贸易失衡的角度出发，也不希望与美国迅速加深对立。然而，自去年以来，欧盟已表明扩大财政支出的方针，强调经济自主性，并积极推进与南方共同市场（MERCOSUR）之间的自由贸易协定（FTA）适用，加强与其他地区的合作。今年若乌克兰实现和平，围绕重建需求的相关动向有望推动欧洲经济圈的增长，但实现和平过程中欧美之间的协调，将成为观察未来关系走向的重要试金石。
在美中对立持续的背景下，需要关注美国对印太地区的应对。去年12月公布的美国《国家安全战略》（NSS）提出，要求接近中国所设想的第一岛链的美国盟友（日本、韩国、台湾、菲律宾、印度尼西亚等）加强防卫能力。不过，从金融市场的角度来看，美国是否进一步踏入深化经济合作，将成为关键观察点。