【独家财报】特朗普政府公布了“相互关税”的详细信息
2025-04-04
■ “相互关税”的发动时间包括基本税率（10%）和按国家/地区增加的部分。
■ 由于应对对美贸易顺差的措施，预计对包括日本在内的亚洲经济影响将较大。
2025年4月2日（当地时间），特朗普总统预告将启动“相互关税”政策。同时，4月3日（当地时间），美国宣布对进口汽车实施25%的附加关税。本文将主要整理“相互关税”在日本以外的情况。白宫的资料显示，所有向美国出口的国家将于4月5日（当地时间）启动基本税率（10%），而各国和地区的上调部分将于4月9日（当地时间）启动。包括基本税率的附加关税幅度如下：中国（34%）、日本（24%）、欧盟（EU）（20%）等。需要注意的是，主要国家中，英国和澳大利亚仅适用基本税率，而加拿大和墨西哥则不包括符合《美墨加协议》（USMCA）的对美出口商品（除汽车、钢铁和铝制品外）。
此次“相互关税”政策最可能对日本等亚洲地区产生较大负面影响。其背景是对中国经济的打击以及美中贸易摩擦的加剧。附加关税幅度较大的国家和地区中，以对美贸易顺差较高的亚洲国家为主，包括越南（46%）、泰国（36%）、印度尼西亚（32%）、印度（26%）、韩国（25%）等。特别是中国，原先2月和3月已启动的附加关税（20%）在此次政策中将进一步上调至54%。因此，与中国有深厚经济关系的澳大利亚也将面临不利局面。越南等国家已经开始与美国政府进行关税减免谈判，期待能减少部分关税压力。另一方面，中国可能会很快采取进一步的反制措施，市场参与者在亚洲市场的行为也将密切关注中国政府的反应。考虑到新兴亚洲国家的投资前景，基本税率仅适用于新加坡的金融市场，预计相对关注度将增加。
相比之下，欧洲和中南美洲的主要国家附加关税幅度较低。2025年4月2日，欧盟委员会宣布准备紧急支援措施，预计将在短期内宣布针对美国的进一步谈判和报复措施。此外，墨西哥免于“相互关税”，巴西仅适用基本税率。从中南美新兴国家的投资角度来看，巴西金融市场的关注度将增加。在这种情况下，瑞士的附加关税幅度（31%）较高。由于美国是瑞士最大的出口市场（占比17.8%，2023年），来自美国的压力预计将对瑞士经济产生负面影响，瑞士国家银行（SNB）在政策利率已降至0.25%的情况下，可能面临更加困难的货币政策调整。
■ 由于应对对美贸易顺差的措施，预计对包括日本在内的亚洲经济影响将较大。
2025年4月2日（当地时间），特朗普总统预告将启动“相互关税”政策。同时，4月3日（当地时间），美国宣布对进口汽车实施25%的附加关税。本文将主要整理“相互关税”在日本以外的情况。白宫的资料显示，所有向美国出口的国家将于4月5日（当地时间）启动基本税率（10%），而各国和地区的上调部分将于4月9日（当地时间）启动。包括基本税率的附加关税幅度如下：中国（34%）、日本（24%）、欧盟（EU）（20%）等。需要注意的是，主要国家中，英国和澳大利亚仅适用基本税率，而加拿大和墨西哥则不包括符合《美墨加协议》（USMCA）的对美出口商品（除汽车、钢铁和铝制品外）。
此次“相互关税”政策最可能对日本等亚洲地区产生较大负面影响。其背景是对中国经济的打击以及美中贸易摩擦的加剧。附加关税幅度较大的国家和地区中，以对美贸易顺差较高的亚洲国家为主，包括越南（46%）、泰国（36%）、印度尼西亚（32%）、印度（26%）、韩国（25%）等。特别是中国，原先2月和3月已启动的附加关税（20%）在此次政策中将进一步上调至54%。因此，与中国有深厚经济关系的澳大利亚也将面临不利局面。越南等国家已经开始与美国政府进行关税减免谈判，期待能减少部分关税压力。另一方面，中国可能会很快采取进一步的反制措施，市场参与者在亚洲市场的行为也将密切关注中国政府的反应。考虑到新兴亚洲国家的投资前景，基本税率仅适用于新加坡的金融市场，预计相对关注度将增加。
相比之下，欧洲和中南美洲的主要国家附加关税幅度较低。2025年4月2日，欧盟委员会宣布准备紧急支援措施，预计将在短期内宣布针对美国的进一步谈判和报复措施。此外，墨西哥免于“相互关税”，巴西仅适用基本税率。从中南美新兴国家的投资角度来看，巴西金融市场的关注度将增加。在这种情况下，瑞士的附加关税幅度（31%）较高。由于美国是瑞士最大的出口市场（占比17.8%，2023年），来自美国的压力预计将对瑞士经济产生负面影响，瑞士国家银行（SNB）在政策利率已降至0.25%的情况下，可能面临更加困难的货币政策调整。